شطب 'الأسطورة': هل الجميع مخطئون بشأن البيتكوين إلى النصف؟

بلوكشين
نصطاد 'الأسطورة': لماذا الجميع

يتراكم عمال المناجم ويتراكم مستثمرو التجزئة ، متوقعين ارتفاع أسعار البيتكوين إلى النصف. لكن التحليل التاريخي الجديد يلقي بظلال من الشك على النظرية.

قام باحثون من شركة Strix Leviathan لبرامج التداول الخوارزمية بتحليل تاريخ 32 حدثًا إلى النصف وخلصوا إلى أن السرد الذي يعتقد على نطاق واسع عن ارتفاع الأسعار إلى النصف هو أسطورة.

في أسطورة أحداث Cryptocurrency إلى النصف: تحليل أعمق لم يجد باحثون من الشركة أي دليل على أن العملات المشفرة التي تشهد حدثًا منخفضًا إلى النصف تتفوق على السوق الأوسع في الأشهر التي سبقت وبعد انخفاض مكافآت عمال المناجم.

استنتج الباحثان نيكو كورديرو وأفا ماسوتشي:

توزيع عائد الأصل قبل وبعد النصف هو إحصائيًا نفس توزيع عوائده بدرجة عالية من الثقة ، مما يشير إلى عدم وجود دليل على إجراء تسعير غير طبيعي من تحول في ديناميكيات العرض والطلب.

تتصرف البيتكوين والليتكوين بشكل مختلف تمامًا

يشير التقرير إلى سلوك سعر متباين بشدة مع Litecoin و Bitcoin كدليل على عدم وجود تأثير موحد لأحداث خفض إلى النصف.

تفوق LTC بشكل أساسي على السوق في الفترة التي سبقت النصف ثم انخفض ، بينما تخلفت BTC عن الأسواق التي أدت إلى النصف ثم انطلقت مثل الصاروخ:

تفوق أداء LTC على السوق في الأشهر التي سبقت كلتا النصفين لكن الأداء انخفض إلى أدنى 25٪ من السوق بعد النصف الأول.

عرضت BTC السلوك القطبي المعاكس لـ LTC ، مع الأداء النسبي الضعيف الذي أدى إلى النصف وأداء نسبي أقوى بعد النصف.

نظرية البيتكوين هالفينج

النظرية الكامنة وراء زيادة السعر إلى النصف هي في الأساس أن النصف يقلل المعروض من العملات المعدنية الجديدة القادمة إلى السوق ، مما يجعل كل واحدة أكثر قيمة.

باستخدام Bitcoin ، على سبيل المثال ، يكسب المعدنون حاليًا 12.5 BTC لكل كتلة أو حوالي 1800 قطعة نقدية في اليوم.

يميل عمال المناجم إلى بيع العملات المعدنية على الفور لتغطية تكلفة الكهرباء وجني الأرباح ، على الرغم من وجود تقارير حديثة تفيد بأن عمال المناجم يتكدسون في توقع زيادة الأسعار إلى النصف.

هذا يعني أن ما يصل إلى 1800 BTC جديد يتم طرحه في السوق كل يوم.

بعد مايو من العام المقبل ، ستتم إضافة حوالي 900 بيتكوين جديد فقط كل يوم ، مما يقلل العرض بشكل كبير.

يتوقع نموذج المخزون المتدفق مليون دولار بيتكوين

يعتقد عدد لا حصر له من النقاد أنه بناءً على أحداث BTC السابقة إلى النصف ، فإن سعر Bitcoin سيرتفع بشكل كبير.

على سبيل المثال ، أنتج محلل العملات المشفرة Plan B مخططًا للتدفق من الأسهم إلى مخطط التدفق الذي يصوغ التأثير على سعر BTC بسبب الندرة المتزايدة الناتجة عن النصف.

وتشير إلى أن السعر سيرتفع إلى 100000 دولار بعد تخفيضه إلى النصف في العام المقبل - ومبلغ مذهل يصل إلى مليون دولار بعد عام 2024.

البيانات المحدودة تؤدي إلى نظم معتقدات لا أساس لها

يشير باحثو Strix Leviathan إلى أن هناك قدرًا محدودًا من البيانات التاريخية حول تحركات سوق العملات المشفرة الجامحة والتي لا يمكن التنبؤ بها ، مما يؤدي إلى أنظمة معتقدات لا أساس لها من الصحة مع أدلة داعمة ضئيلة ومع ذلك مقبولة على نطاق واسع على أنها صحيحة.

تدور إحدى هذه النظريات حول النصف الذي يلخصونه على النحو التالي:

إن تخفيض مكافآت التعدين إلى النصف له تأثير على تقليل ضغط البيع من قبل عمال المناجم مما يؤدي بدوره إلى اختلال التوازن في العرض والطلب مما يسهل بعد ذلك ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار.

إنهم لا يرفضون الفكرة تمامًا ، قائلين إنها منطقية - لكن الأسواق لا تتحرك دائمًا بطرق منطقية.

قاموا باختبارها من خلال جمع البيانات عن 32 هالفنج عبر 24 أصلًا وتقييم أداء العملات المعدنية قبل ستة أشهر وبعدها ، ثم قارنوا النتائج بالعملات المشفرة التي لا تمر بأحداث خفض إلى النصف في نفس الإطار الزمني.

العملات المعدنية كانت: BTC، LTC، XVG، FTC، MONA، NMC، FLO، POT، ABY، CURE، NYC، MOON، VTC، EMC2، IOP، MEME، COLX، ONION، DIME، LINDA، UNO، TRC، ANC، و SXC.

تحليل احصائي

أظهر التحليل الإحصائي أن الأصول التي تشهد انخفاضًا إلى النصف لا يكون أداءها أفضل من بقية السوق.

تشير النتائج التي تبدو عشوائية إلى أن العوامل الأساسية التي تحرك السعر ليست تحولا في ديناميكيات العرض والطلب.

لم نعثر على دليل على أن حدث التخفيض إلى النصف يؤدي إلى إجراء تسعير غير طبيعي ونحن نتعامل مع وهم ظرفي.

ماذا يعني هذا ل بيتكوين إلى النصف ؟

يقول الباحثون إنه من الممكن أن يكون السرد حول النصف وراء زيادات الأسعار بعد التخفيض إلى النصف - لأنه إذا اعتقد عدد كافٍ من الناس أن السعر سيرتفع ويشترى وفقًا لذلك ، فإنه يصبح نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها.

لكنهم يقولون أيضًا إن الزيادة اللاحقة في الأسعار إلى النصف من المرجح أن تكون نتيجة عوامل أخرى.